سقوط بیت کوین به دلیل خروج سرمایه از ETFها و معاملات
پس از رسیدن به اوج تاریخی در اول بهمن ۱۴۰۲، قیمت بیت کوین تحت فشار فروش شدید از سوی صندوق‌های پوشش ریسک (hedge funds) قرار گرفته است. این سرمایه‌گذاران نهادی از یک استراتژی کم‌ریسک استفاده می‌کردند که ترکیبی از خرید ETFهای اسپات بیت کوین و فروش قراردادهای آتی در بورس CME بود.
دلیل سقوط قیمت بیت کوین
این روش که به معامله نقدی و آتی (cash and carry trade) معروف است. به معامله‌گران اجازه می‌داد تا از اختلاف قیمت بین بازارهای نقدی و آتی بیت کوین سود کسب کنند. این استراتژی در ابتدا سود سالانه‌ای معادل ۵.۶۸٪ برای سرمایه‌گذاران به همراه داشت، اما اخیراً به دلیل کاهش تفاوت قیمت بین معاملات آتی و نقدی، سوددهی آن کاهش یافته است.
با کاهش این اختلاف قیمت، صندوق‌های پوشش ریسک در حال خروج از بازار بیت کوین هستند که این امر باعث افزایش فشار فروش و کاهش قیمت شده است. سرمایه‌گذاران نهادی بیت کوین را به عنوان یک دارایی بلندمدت نگه نمی‌دارند و تنها به دنبال سود کوتاه‌مدت از اختلاف قیمت‌ها هستند.
خروج گسترده سرمایه از ETFهای بیت کوین
طبق داده‌های اخیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری ETF بیت کوین در آمریکا در هفته جاری شاهد خروج گسترده سرمایه بوده‌اند. این موضوع باعث تسریع روند نزولی قیمت شده است.
سقوط اخیر بیت کوین مشابه سقوط‌های گذشته نیست!
یک تحلیلگر به نام Milkybull Crypto بیان کرده که زیان‌های تحقق‌یافته از این کاهش قیمت، حتی از سقوط ناشی از ورشکستگی صرافی FTX هم بیشتر بوده است. با این حال، چنین افت شدیدی می‌تواند نشانه‌ای از رسیدن بیت کوین به کف قیمتی باشد.
چه کسانی بیشترین ضرر را کردند؟
بررسی داده‌های آنچین نشان می‌دهد که ۷۴٪ از زیان‌های تحقق‌یافته متعلق به معامله‌گرانی است که طی یک ماه اخیر وارد بازار شده‌اند. این یعنی عمده ضررها نصیب سرمایه‌گذاران تازه‌واردی شده که در قیمت‌های بالا خرید کرده بودند و حالا مجبور به فروش شده‌اند.
جمع‌بندی: آیا سقوط بیت کوین ادامه دارد؟
با خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و نقد شدن موقعیت‌های معاملاتی کم‌ریسک، بازار بیت کوین به دنبال تعادل جدیدی است. تحلیلگران معتقدند که اگر حمایت‌های کلیدی حفظ شود. احتمال بازگشت قیمت به روند صعودی وجود دارد، اما در غیر این صورت، ممکن است کاهش بیشتری در پیش باشد.
