نظر کارشناسان درباره آینده بیت‌کوین در سال جدید!
در حالی که بسیاری از تحلیلگران نسبت به آینده بلندمدت بیت‌کوین دیدگاهی مثبت دارند، اما شواهد موجود نشان می‌دهد که هنوز برای خوش‌بینی به صعود این رمزارز محبوب، زمان مناسبی نیست. بررسی داده‌های اقتصادی و تحلیل‌های کارشناسی حاکی از آن است که بیت‌کوین در کوتاه‌مدت همچنان در معرض فشار نزولی قرار دارد.
شاخص CPI کاهش یافت اما بازار منتظر کاهش نرخ بهره نماند
بر اساس داده‌های منتشرشده، شاخص Core CPI در ماه مارس (اسفند ۱۴۰۳) به ۲.۸ درصد رسیده است. این شاخص که تغییرات قیمت کالاها و خدمات (بدون احتساب غذا و انرژی) را اندازه‌گیری می‌کند، اکنون در پایین‌ترین سطح خود از مارس ۲۰۲۱ قرار دارد. کاهش این شاخص معمولاً نشانه‌ای از فروکش کردن تورم است و در بسیاری از موارد می‌تواند زمینه‌ساز کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) باشد.
با این حال، بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، احتمال عدم کاهش نرخ بهره در جلسه ماه مه کمیته بازار آزاد فدرال، ۶۴.۸ درصد برآورد شده است. این موضوع، فضای بی‌اعتمادی و تردید را در بازار رمزارزها تشدید کرده است.
دیدگاه مارکوس تیلن: زمان صعود بیت‌کوین هنوز نرسیده است
مارکوس تیلن، رئیس تحقیقات شرکت 10xResearch در گزارش اخیر خود اعلام کرده است که هنوز برای انتظار حرکت صعودی بیت‌کوین زود است. او با اشاره به شکاف‌های اعتباری در حال گسترش، هشدار داد که این نشانه‌ها می‌توانند به عمیق‌تر شدن رکود اقتصادی منجر شوند.
تیلن در تحلیل خود نوشت: «هرچند در بلندمدت، رکود اقتصادی و به‌دنبال آن، سیاست‌های انبساطی پولی می‌توانند به افزایش قیمت بیت‌کوین منجر شوند، اما پیش از شروع این روند صعودی، احتمال فشار نزولی بر بازار بسیار بالاست.»
او همچنین افزود که معمولاً در دوره‌هایی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد یا چین ارزش ارز خود را تضعیف می‌کند، بیت‌کوین در مرحله اول دچار افت قیمت می‌شود. زیرا این اقدامات اغلب به عنوان نشانه‌ای از ضعف اقتصادی تعبیر می‌شوند.
اظهارنظر مقام دولتی آمریکا درباره نرخ بهره
دیوید ساکس، مسئول حوزه رمزارز و هوش مصنوعی در کاخ سفید، نیز در اظهارنظری جداگانه اعلام کرده است که زمان کاهش نرخ بهره فرا رسیده است. وی دلیل این موضع‌گیری را کاهش قابل توجه شاخص CPI دانسته است.
او معتقد است که حفظ نرخ بهره بالا در شرایطی که تورم کاهش یافته، می‌تواند به رکود عمیق‌تری منجر شود و بر بازار دارایی‌های دیجیتال نیز تاثیر منفی بگذارد.
جریان خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین
در روزهای اخیر، جریان خروج سرمایه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین ادامه داشته است. تنها در یک روز گذشته، بیش از ۱۲۷ میلیون دلار سرمایه از این صندوق‌ها خارج شده است. این موضوع نشان‌دهنده ادامه روند محافظه‌کارانه میان سرمایه‌گذاران نهادی است.
این در حالی است که راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت‌کوین در ماه‌های گذشته به عنوان یک محرک مهم برای بازار تلقی می‌شد و انتظار می‌رفت که ورود سرمایه از این طریق، به رشد قیمت بیت‌کوین کمک کند. اما در حال حاضر، آمارها خلاف این انتظار را نشان می‌دهند.
کاهش شاخص دلار آمریکا و اثر آن بر بازار رمزارز
شاخص دلار آمریکا (DXY) در حال حاضر روی عدد ۱۰۰.۳۳۷ قرار دارد که نسبت به پنج روز گذشته، حدود ۲.۹۲ درصد کاهش یافته است. کاهش قدرت دلار معمولاً در بلندمدت باعث افزایش تمایل به دارایی‌های جایگزین مانند طلا و بیت‌کوین می‌شود. اما در کوتاه‌مدت، ضعف دلار ممکن است باعث بی‌ثباتی در بازارها و افزایش نوسانات شود.
برخی تحلیلگران معتقدند که کاهش ارزش دلار در کنار رکود اقتصادی جهانی می‌تواند در نهایت به نفع بازار رمزارزها تمام شود. اما این اتفاق نیازمند گذشت زمان و شکل‌گیری یک فاز جدید از سیاست‌های پولی و مالی است.
رفتار بازار بیت‌کوین در مواجهه با رکود
تجربه تاریخی نشان می‌دهد که بیت‌کوین در دوره‌های رکود اقتصادی، ابتدا با کاهش قیمت مواجه می‌شود. یکی از دلایل این رفتار، کاهش نقدینگی و کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران در چنین دوره‌هایی است.
اما پس از عبور از مرحله رکود، زمانی که بانک‌های مرکزی اقدام به کاهش نرخ بهره و تزریق پول می‌کنند، دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین به عنوان گزینه‌ای برای حفظ ارزش، مورد توجه قرار می‌گیرند. بنابراین می‌توان گفت که تاثیر رکود بر بیت‌کوین، در کوتاه‌مدت منفی و در بلندمدت مثبت است.
جدول مقایسه‌ای شاخص‌های اقتصادی مرتبط
| شاخص | مقدار فعلی | تغییر ماهانه | اثر محتمل بر بیت‌کوین |
|---|---|---|---|
| Core CPI | ۲.۸٪ | کاهش ۰.۲٪ | سیگنال مثبت بلندمدت |
| احتمال کاهش نرخ بهره | ۳۵.۲٪ | کاهش یافته | فشار نزولی کوتاه‌مدت |
| شاخص دلار (DXY) | ۱۰۰.۳۳۷ | -۲.۹۲٪ | افزایش نوسان بازار |
| جریان خروج ETF بیت‌کوین | ۱۲۷ میلیون دلار | صعودی | کاهش تقاضای نهادی |
بر اساس تحلیل‌های موجود، بازار بیت‌کوین در حال حاضر در وضعیت حساسی قرار دارد. از یک سو، کاهش نرخ تورم می‌تواند در آینده زمینه‌ساز کاهش نرخ بهره و رشد بیت‌کوین باشد، اما از سوی دیگر، گسترش شکاف‌های اعتباری و ادامه سیاست‌های انقباضی، تهدیدی جدی برای روند صعودی این رمزارز محسوب می‌شود.
با توجه به شرایط موجود، به نظر می‌رسد که در کوتاه‌مدت، بازار همچنان در وضعیت محافظه‌کارانه باقی بماند. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری وارد بازار شوند و منتظر نشانه‌های قطعی‌تری از تغییر سیاست‌های پولی باشند.
